Петр Ильич Гребенников — итоги олимпиады 2017

11-е изд.

 

Подробно о результатах межвузовской олимпиады 2017

 

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

Сможет ли Лондон пережить Брексит?

Howard Davies

e39541a99c5a75eb303c723a760bdd81.square

Howard Davies, the first chairman of the United Kingdom’s Financial Services Authority (1997-2003), is Chairman of the Royal Bank of Scotland. He was Director of the London School of Economics (2003-11) and served as Deputy Governor of the Bank of England and Director-General of the Confederation of British Industry.


ЛОНДОН – Брексит стал голодной кошкой для финансовых голубей лондонского Сити. Никто пока не знает, какого рода доступ к единому финансовому рынку Евросоюза получат британские компании. А после того как премьер-министр Тереза Мэй назначила всеобщие выборы на 8 июня, картина стала ещё менее понятной, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Однако есть настойчивое ощущение, что ситуация вряд ли останется неизменной и что у выхода из ЕС будет своя высокая цена.

В результате, компании из сектора финансовых услуг, зарегистрированные в Британии, а особенно те из них, кто выбрал Лондон для размещения европейской штаб-квартиры именно с целью получить гарантированный доступ ко всему рынку ЕС, проводят ревизию вариантов дальнейших действий. Более того, регуляторы обязали их этим заняться, попросив оценить, как именно они будут продолжать оказывать услуги своим клиентам в случае «жёсткого» Брексита (правительство Мэй предпочитает говорить о «чистом» Брексите, но это всё семантика).

DONATE NOW

Конкурирующие европейские центры увидели здесь шанс вернуть часть финансового бизнеса обратно на континент (или в Ирландию). Правительства других стран ЕС уже давно недовольны доминированием Лондона. Им неприятно осознавать, что главный центр торговли финансовыми инструментами, номинированными в евро, находится вне еврозоны.

Буквально несколько лет назад Европейский центральный банк пытался добиться перевода клиринга инструментов в евро под свою исключительную юрисдикцию, но Европейский суд своим решением не позволил ему это сделать. Есть какая-то ирония в том, что выход Великобритании из-под юрисдикции Европейского суда сейчас является одной из главных задач Мэй.

В результате, одна за другой делегации министров, мэров и различных лоббистов финансовых центров заполняют лучшие отели Лондона и повышают обороты местных люксовых ресторанов. Люксембург, Франкфурт, Дублин и другие города сделали заманивающие презентации о своих конкурентных преимуществах перед Лондоном: низкая стоимость недвижимости, низкие корпоративные налоги (это звучит убедительно, если произносится с ирландским акцентом), рестораны с мишленовскими звёздами, дилерские центры автомобилей Porsche – все основные услуги, которые нужны оживлённому финансовому центру.

Некоторые из этих презентаций могут вызвать кривую улыбку или даже две. Президент Франции Франсуа Олланд был избран на свой пост, благодаря заявлениям о том, что мир больших финансов – это его враг. Тем не менее, президент столичного региона Иль-де-Франс недавно пообещала «красно-бело-синюю» ковровую дорожку для любого менеджера хедж-фонда, который купит билет на поезд «Евростар» до Гар-дю-Нор в один конец. Это был язвительный намёк на заявление бывшего премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона, который пообещал красную ковровую дорожку французским банкирам, бегущим от запретительного уровня налогов, забастовок и ограничений трудового законодательства.

Внезапно все полюбили этих господ вселенной, которые чуть не разрушили мировую финансовую систему в 2008 году. Получили по заслугам, как говорится.

Вся эта рекламная активность вновь сделала актуальным вопрос о том, каким именно сочетанием качеств должен обладать успешный финансовый центр. Этот вопрос задавался много раз, и консалтинговые фирмы заработали хорошие деньги, предлагая свои патентованные ответы на него. В предкризисном исследовании McKinsey по заказу бывшего мэра Нью-Йорка Майкла Блумберга рекомендовалось копировать систему финансового регулирования в Лондоне, которая вскоре после этого пошла прахом. Чиновники Гонконга проводили оценку финансового регулирования в городе с целью выявить способы повышения его привлекательности для международных компаний, но выяснили, что компаниям в реальности нужен более чистый воздух и увеличение количества международных школ. Ни то, ни другое не входит в компетенцию монетарных властей (а в случае с загрязнением воздуха даже в компетенцию правительства Гонконга).

Подробнее

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

Межотраслевой баланс (input-output analysis)

Гребенников П. И.*

smile_1

 

Межотраслевой баланс мощный инструмент макроэкономического анализа

Банальный заголовок для россиян, изучавших экономику в 20-м веке, но не для их последователей в 21-м тысячелетии; курсы по модели межотраслевого баланса (МОБ) в настоящее время отсутствуют в СПбГУЭ, Санкт-Петербургском филиале НИУ ВШЭ и на экономическом факультете СПбГУ. C 1960 г. по 1990 г. МОБ, или таблицы «Затраты — Выпуск» (Input-Output), входила в число наиболее приоритетных направлений теоретических и практических работ как отдельных советских экономистов, так и солидных академических коллективов; в Москве — Центральный экономико- математический институт и Институт экономики и оптимального производственного планирования, в Новосибирске Институт экономики и организации промышленного производств. Первый МОБ СССР за 1959 г. был составлен для «служебного пользования» в специальном отделе Центрального статистического управления под руководством М.Р. Эйдельмана, в последствии возглавившим Научно-исследовательский институт по проектированию вычислительных центров и систем экономической информации – НИИ ЦСУ СССР, в котором начала создаваться отечественная макроэкономическая статистика. МОБ СССР 1959 г. в натуральном выражении отражал взаимосвязи между производством 157 видов продукции, а в стоимостном между 85 отраслями; он был опубликован в 1961 г. и сейчас свободно доступен в Интернете1. В последующие годы ЦСУ СССР продолжило эту работу: с1966 года отчетные межотраслевые балансы разрабатывались раз в пять лет, и были построены за 1966, 1972, 1977, 1982 и 1987 гг. Начиная с 1980 года создавались ежегодные межотраслевые балансы по 22 отраслям. С переходом России от централизованно планируемой к рыночной экономике это направление статистической работы было надолго приостановлено. В одной из в целом содержательной и творческой кандидатской диссертации, защищенной на экономическом факультете МГУ им. Ломоносова в 2014 г., это объясняется так: «Несмотря на значительный потенциал метода «Затраты-Выпуск», его применение в современных экономических исследованиях распространено сравнительно мало. Одной из причин, по нашему мнению, является отсутствие острой потребности в методах поиска сбалансированной структуры экономики в условиях рыночной экономики. Другой причиной следует считать изменение характера взаимодействий в экономике, которые все хуже поддаются описанию в рамках метода «Затраты-Выпуск»2. В качестве примеров автор приводит финансовые операции (кредитование, аренда и лизинг, страхование, взаимодействие на фондовом рынке), оказание уникальных услуг, основанных на интеллектуальном труде, так как они отражаются в МОБ лишь в части текущих платежей за оказанные услуги. Такое объяснение представляется не соответствующим действительности.

 

*Гребенников П. И., доктор экономических наук, профессор

e-mail: petrgrebennikov@yandex.ru

Доклад: Дом Ученых, 15 марта 2017 (среда), 18.00, Малый лекционный зал

Подробнее

 

Рубрика: Петр Гребенников. Межотраслевой баланс (input-output analysis), Uncategorized | Метки: | Оставить комментарий

Мировая экономика без Китая

e359def1566e48f7384d55b6ae7170c0-square

Stephen S. Roach — Project Syndicate

Stephen S. Roach

Stephen S. Roach, former Chairman of Morgan Stanley Asia and the firm’s chief economist, is a senior fellow at Yale University’s Jackson Institute of Global Affairs and a senior lecturer at Yale’s School of Management. He is the author of Unbalanced: The Codependency of America and China.

 

НЬЮ-ХЕЙВЕН – Действительно ли китайская экономика вот-вот лопнет? Долговой навес, пузыри на рынке недвижимости, государственные предприятия-зомби, проблемные банки – Китай всё чаще рисуют как место следующей катастрофы в мире, подверженном постоянным кризисам.

Я по-прежнему убеждён, что подобные страхи сильно преувеличены. У Китая есть стратегия, ресурсы и готовность завершить радикальную структурную трансформацию и создать потребительское общество с сильным сектором услуг, одновременно успешно справляясь с серьёзными цикличными трудностями. Впрочем, я также признаю, что на сегодня это мнение меньшинства.

К примеру, министр финансов США Джейкоб Лью не раз высказывал довольно странное мнение, будто Америка «не может быть единственным мотором мировой экономики». На самом деле она им и не является: в этом году вклад Китая в рост глобальной экономики, как ожидается, будет в четыре с лишним раза выше, чем вклад США. Хотя, может быть, в своих оценках мировой экономики Лью уже списал Китай со счёта.

А что, если те, кто сомневается в Китае, правы? Что, если экономика Китая действительно идёт под откос, и её темпы роста замедлятся до маленьких однозначных цифр или даже станут отрицательными, как это обычно происходит в большинстве стран во время экономического кризиса? Китай, конечно, пострадает, но пострадает и мировая экономика, уже сейчас находящаяся в хрупком состоянии. Будем держать кулаки за китайскую экономику, но провести подобный мысленный эксперимент в деталях всё же стоит.

Начать с того, что без Китая мировая экономика уже сейчас оказалась бы в состоянии рецессии. В этом году темпы роста экономики Китая, вероятно, составят 6,7%, что существенно выше, чем ожидало большинство аналитиков. По данным Международного валютного фонда, официального арбитра мировой экономической статистики, на долю китайской экономики приходится 17,3% мирового ВВП (по паритету покупательной способности). Увеличение реального ВВП Китая на 6,7%, следовательно, соответствует примерно 1,2 процентным пунктам роста мировой экономики. Этот китайский вклад надо будет вычесть из прогноза роста мирового ВВП на 3,1% в 2016 году (уже пересмотренного ранее МВФ в сторону понижения), который, тем самым, уменьшится до 1,9%. Это существенно ниже 2,5%, которые общепризнанно являются порогом глобальной рецессии.

Подробнее

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

Нобелевская экономика vs. социал-демократия

8e40fc2270c3e3979cb1005944b42380-square

Avner Offer

Avner Offer, an emeritus professor of economic history at the University of Oxford, fellow of All Souls College, and member of the British Academy, is the co-author (with Gabriel Söderberg) of The Nobel Factor: The Prize in Economics, Social Democracy, and the Market Turn (Princeton University Press, 2016).

Нобелевская экономика vs. социал-демократия by Avner Offer — Project Syndicate <!—

ОКСФОРД – Среди представителей элиты, которые управляют современным обществом, только экономисты получают Нобелевские премии; только что было объявлено, что в этом году она присуждена Оливеру Харту и Бенгту Холмстрёму. Вне зависимости от причин уникального статуса экономистов, тот особый ореол, который придаёт эта премия, способен (а зачастую так и происходит) повышать авторитетности политики, которая наносит ущерб интересам общества, к примеру, повышая уровень неравенства и вероятность новых финансовых кризисов.

Однако экономическая наука играет на этом поле не в одиночестве. Есть и другой взгляд на мир, благодаря которому в наиболее развитых странах мира примерно 30% ВВП выделяется на меры по повышению занятости, на здравоохранение, образование и пенсии. Этот взгляд на принципы управления обществом – социал-демократия – является не просто политической ориентацией; это ещё и метод управления.

Стандартная экономическая наука исходит из того, что обществом движут корыстные, частные интересы людей, торгующих на различных рынках; их выбор в совокупности позволяет достичь состояния эффективности благодаря «невидимой руке». Но эта доктрина недостаточно обоснована ни теоретически, ни практически: её аргументы нереалистичны, опирающиеся на неё модели неустойчивы, а делаемые на её основе прогнозы обычно ошибочны.

Нобелевская премия по экономике была учреждена центральным банком Швеции (Риксбанк) в 1968 году. Время было выбрано не случайно. Новая премия появилась в результате длительного конфликта между заинтересованностью тех, у кого дела шли лучше, в стабильности цен и заинтересованностью всех остальных в снижении экономической уязвимости населения с помощью налогов, социальных инвестиций и бюджетных пособий. Шведская королевская академия наук начала присуждать эту премию, хотя Швеция при этом оставалась страной развитой социал-демократии.

Подробнее

Рубрика: Нобелевские премии, Uncategorized | Оставить комментарий

Возвращение фискальной политики


НЬЮ-ЙОРК – После мирового финансового кризиса 2008 года на монетарную политику легло основное бремя поддержания совокупного спроса, стимулирования экономического роста и предотвращения дефляции в развитых странах. Возможности фискальной политики, в свою очередь, были ограничены значительными размерами бюджетного дефицита и растущим госдолгом. Многие страны начали сокращать расходы бюджета, чтобы гарантировать устойчивый уровень госдолга. Спустя восемь лет пришло время передать эстафету.

Оказавшись единственным доступным механизмом стимулирования экономики, центральные банки были вынуждены прибегать ко всё более нетрадиционным монетарным мерам. Они начали со снижения процентных ставок до нуля; затем ввели систему заявлений о намерениях (forward guidance), обязуясь сохранять учётные ставки на нуле в течение длительного времени.

Подробнее

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

История экономической мысли

Путеводитель , см «Экономикус»    Сайт по истории

 

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

ЭКОЛОГИЧНЫЙ ГОРОД

ВЕДОМОСТИ, 01.08.2016
Антон Осипов

«Мы берем доходы от нефти и газа и вкладываем их в новые знания и новые технологии»
Сити-менеджер Масдара рассказал, как построит в ОАЭ экологичный город на деньги частных инвесторов

Сити-менеджер Масдара рассказал, как построит в ОАЭ экологичный город на деньги частных инвесторов

В 2006 г. власти эмирата Абу-Даби (ОАЭ) решили показать миру, что такое город будущего. Им должен стать построенный в пустыне экологически чистый город Масдар. Закладка первого камня Масдара в 2008 г. прошла в футуристическом духе. Все электричество, использовавшееся при церемонии, было произведено на солнечной электростанции. Камень был виртуальным – наследный принц Абу-Даби шейх Мохаммед бин Зайед аль-Нахайан заложил его, коснувшись сенсорного экрана.

Масдар был задуман полностью автономным: сам перерабатывает отходы, сам производит солнечную электроэнергию, собирает дождевую и опресняет морскую воду и т. д. Через 10 лет в Масдаре, на строительство которого планировалось выделить $22 млрд, должно было жить 40 000 человек, еще 50 000 ежедневно – приезжать на работу в 11 500 расположенных здесь компаний.

Учредитель города – государство, и проект начинался на его деньги. Государственная компания Абу-Даби Mubadala Development учредила the Abu Dhabi Future Energy Company PJSC (бренд Masdar), одно из ее структурных подразделений – Masdar City (город Масдар), Masdar выполняет функции управляющей компании. Другая бизнес-единица, играющая важную роль в проекте, – Clean Energy, оператор и инвестор в возобновляемую энергетику. Концепция экологичного города осуществляется при поддержке независимого исследовательского университета Masdar Institute of Science and Technology: Масдар замышлялся еще и как центр науки и инноваций. Институт имеет партнерские соглашения с Массачусетским технологическим институтом и МГУ.

Стройка едва началась, но в кризис проект был фактически заморожен, критиковавшая затею The Guardian назвала Масдар городом-призраком, снабдив публикацию фотографиями пустых улиц и зданий.

Сейчас проект возобновлен и, по утверждению исполнительного директора Masdar City Энтони Мэллоуса, набирает силу. Завершение проекта перенесено на 2030 г., цифры в отчетности компании микроскопические, по сравнению с «целевыми показателями», сколько реально сделано инвестиций – непонятно. Косвенно и очень приблизительно об этом можно судить по информации компании, согласно которой застроено лишь 5% территории в 6 кв. км. Для многих критиков это означает, что экзотический замысел не будет воплощен. Вопрос спорный. Действительно, если ожидать, что с мощной государственной поддержкой богатой страны проект превратится в стройку века с неслыханными темпами. Реальность скромнее, но вот что интересно: как утверждает Мэллоус, казна больше не тратится на проект и он осуществляется за счет средств сторонних инвесторов и того, что город зарабатывает сам. Более того, Масдар возвращает эмирату его вложенные в него деньги. Сити-менеджер рассказал «Ведомостям» о бизнес-модели города, о том, как корректировался проект и что отказ от многих эффектных идей не следствие ошибок плохих разработчиков, а результат развития технологий.

Продолжение

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

Активы вновь на пике

he Economy Is Again Under the Sway of Asset Prices
As valuations of stocks and property swell, a sudden shift in sentiment could destabilize growth

Greg Ip
Chief Economics Commentator, The Wall Street Journal.

Экономика США стала сильно зависеть от стоимости активов (ВЕДОМОСТИ, 29.07.2016)
Это повышает экономические риски в случае нового падения цен на них
Последние две рецессии были связаны с обвалом цен на активы. Сейчас фондовый рынок на новом пике, цены на жилую недвижимость лишь на 2% ниже рекордного докризисного уровня в 2006 г. В результате чистые активы в США (включая жилье, акции и другое имущество минус обязательства) сейчас превышают 500% национального дохода. Такого уровня они достигали лишь дважды (см. график) – в 1999–2000 гг. на пике технологического пузыря и в 2004–2008 гг. в период бума на рынке жилой недвижимости, также достигшего масштабов пузыря.

 

Подробнее

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий

Доклад о сотрудничестве в целях развития 2016

OECD Multilingual Summaries

Development Co-operation Report 2016

The Sustainable Development Goals as Business Opportunities

Summary in Russian

 

С принятием Повестки устойчивого развития 2030 и 17‑ти ее Целей устойчивого развития (ЦУР) мир получил в свое распоряжение самую амбициозную, разнообразную и всеобщую дорожную карту за всю историю человечества. Для того, чтобы справиться с изложенными в ней вызовами, мировому сообществу необходимо продвинуться намного дальше, чем тот уровень порядка 135 млрд долларов США, который предусматривается ежегодно в качестве официальной помощи развитию (ODA). Инвестиционные потребности для ЦУР в развивающихся странах оцениваются суммами порядка 3,3 ‑ 4,5 трлн долларов США в год. Для принятия мер для ограничения повышения температуры на планете 1,5°C по сравнению с доиндустриальной эпохой, потребуется порядка 100 млрд долларов США каждый год до 2020 г. от одних только развитых стран. В то же время, новые цели четко указывают на то, что вызовы устойчивого развития больше не являются вопросом того, что происходит в одних только бедных странах, а представляют собой вызовы для нас всех. Для того, чтобы справиться с такой глобальной и взаимосвязанной обеспокоенностью, самым разным участникам нужно будет сплотить свои усилия – при этом стержневую роль будет играть частный сектор.

ПОДРОБНЕЕ

Рубрика: Uncategorized | Оставить комментарий